Михаил Иванович Лабунец родился 17 ноября 1945 года в городе Астрахани. Во внутренних войсках МВД СССР с октября 1964 года. Окончил Орджоникидзевское высшее военное командное училище ВВ МВД СССР (1967), Военную академию имени М.В. Фрунзе (1977), курсы усовершенствования офицерского состава при Академии МВД СССР (1985).
Прошел все командные должности в войсках: командир взвода, роты, батальона, полка, 22-й бригады особого назначения, 100-й дивизии особого назначения внутренних войск. Принимал участие в операциях по ликвидации межнациональных конфликтов в различных горячих точках на территории бывшего СССР, начиная с событий в Нагорном Карабахе в конце 1980-х годов.
В 1996-2004 годах командовал войсками Северо-Кавказского округа ВВ МВД России.
Руководил действиями войск округа в ходе первой и второй чеченских кампаний. Указом Президента Российской Федерации № 1304 от 8 ноября 2002 года за мужество и героизм, проявленные при исполнении воинского долга в Северо-Кавказском регионе, генерал-полковнику Лабунцу Михаилу Ивановичу присвоено звание Героя Российской Федерации.
Награжден орденами Мужества, «За военные заслуги», «За личное мужество», советским орденом «За службу Родине в Вооруженных силах СССР» II и III степеней, различными медалями.
По поручению председателя Думы Астраханской области Игоря Мартынова в мероприятии принял участие председатель комитета по законотворческой деятельности Андрей Лифанов, который также проходил службу под руководством легендарного военачальника.
«Жесткий, но справедливый и честный офицер. Для меня было честью служить под его командованием», - отметил Андрей Лифанов.
Мемориальную доску памяти генерал-полковнику Михаилу Лабунцу разместили на фасаде административного здания астраханского батальона Южного округа Росгвардии.
Почётное право открытия памятной доски предоставили командиру воинской части подполковнику Владимиру Вдовину и сестре Героя России Антонине Лабунец.
Начальник Управления Росгвардии по Астраханской области полковник полиции Андрей Кука, служивший под командованием Михаила Лабунца, поблагодарил руководство части за сохранение памяти.
В завершении церемонии присутствующие почтили память Героя России минутой молчания и возложили цветы к мемориальной доске.